瑞士央行：经济下行与通胀上行双重风险 瑞郎升值压力犹存

　　新华财经北京7月16日电瑞士央行（SNB）最新货币政策评估中明确表示，当前经济增长可能低于此前预期，而通胀水平则可能高于预期。尽管中期通胀压力与今年3月的评估相比基本持平，但受能源价格上涨影响，短期内通胀或将进一步攀升。

　　瑞士央行强调，在整个预测期内，通胀仍将处于价格稳定范围内，迅速突破2%上限或跌入负区间的可能性较低。

　　瑞士央行预计，2026年国内生产总值（GDP）增长率约为1%，2027年回升至1.5%左右。这一增长路径受到外部环境的显著制约。并指出，未来几个季度全球经济动能的减弱可能对瑞士产生抑制作用；从中期看，全球经济的改善或为瑞士重新注入积极动力。企业层面数据显示，第二季度营业额实现稳健增长，且预计未来几个季度将大幅扩张，但高不确定性依然是普遍共识。

　　瑞士央行观察到，当前就业增长适度，低于长期平均水平，各项调查对2027年的工资增长预期也仅呈适度势头。值得注意的是，央行将强于预期的“第二轮效应”列为通胀的上行风险因素之一，同时企业对短期通胀的预期已有所上升。

　　地缘政治风险是此次评估的核心变量。瑞士央行警告，中东局势若再次升级，不仅会显著削弱经济活动，还可能因霍尔木兹海峡通行受阻而加剧能源市场紧张形势，进而推高通胀。在此背景下股票配资，瑞士法郎作为避险货币大幅升值的风险依然存在，这将对出口导向型的瑞士经济构成额外压力。