中信建投期货：8月11日黑色系早报

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　　钢材早报：需求承接不足，期钢回调

　　市场信息：

　　1、国家发展改革委、国家能源局印发《煤炭工业发展“十五五”规划》。

　　2、北京印发《关于进一步优化调整本市房地产政策的通知》，明确非京籍家庭购买五环内商品住房的社保或个税缴纳年限由“2年”，调减为“1年”。

　　3、中国7月CPI同比上涨0.5%，环比下降0.1%；中国7月PPI同比上涨3.5%，环比下降0.7%。

　　4、克而瑞：7月重点50城土地供应建面979.36万平方米，同比下降9.1%、环比下降18.0%；土地成交建面877.64万平方米，同比下降17.2%、环比下降25.9%。

　　5、乘联分会：7月1-31日，全国乘用车市场零售150.6万辆，同比下降18%，较上月同期下降6%，今年以来累计零售1020.7万辆，同比下降20%。

　　6、 2026 年7月中国出口汽车109.2万辆，1-7月累计出口639.9万辆，同比增53.7%。

　　7、 8月10日，全国主港铁矿石成交91.5万吨，环比增1.10%；家主流贸易商建筑钢材成交6.04万吨，环比减30.87%。

　　8、上周，247家钢厂盈利率32.03%，环比上周减少1.74个百分点；日均铁水产量 238.03万吨，环比上周增加2.48万吨。

　　9、上周，五大钢材品种供应805.96万吨，周环比降12.34万吨，降幅为1.5%；总库存1653.19万吨，周环比增17.37万吨，增幅为1.1%；周度表观消费量为788.59万吨，环比降2.9%。

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　　（楚新莉期货交易咨询从业信息：Z0018419，仅供参考）

　　螺纹钢：

　　上周螺纹钢产量大减10.51万吨至189.8万吨，总库存回升11.32万吨至710.39万吨，厂库社会库存齐齐累库。表需环比下降20.46万吨至178.48万吨。供给端钢厂高炉检修、区域环保限产持续推进，但库存仍然出现大幅累库。需求端南方高温、降雨持续扰动户外施工，建材现货成交维持低位，淡季弱势未见实质改善。目前成材缺乏需求端实质性利好承接，多头情绪有所回落。

　　（楚新莉期货交易咨询从业信息：Z0018419，仅供参考）

　　热卷：

　　上周热卷产量累计下降4.93万吨至287.73万吨，总库存回升1.96万吨至445.95万吨，表需环比微降1.45 万吨至285.77 万吨。产量持续收缩，或有利于缓解市场供应过剩压力，不过库存依然垒库，对钢价实质性利好驱动不足。盘面在成本与现实弱需求之间博弈，受预期回落带动出现小幅回调。

　　策略上，螺纹2610合约参考2970-3030区间；热卷2610合约参考3180-3260区间。

　　（楚新莉期货交易咨询从业信息：Z0018419，仅供参考）

　　铁合金：等待需求端的确认

　　观点：中性

　　合金期货价格震荡运行，现货价格偏稳运行。钢厂生产强度企稳回升，但盈利能力和钢材需求表现一般，需求端暂未启动。供给出现明显下降，硅铁周产下降0.36万吨，硅锰周产下降0.89万吨且创今年新低。库存端，硅铁工厂库存小增、仓单持续下降，硅锰工厂库存再创新高、仓单库存下降但仍处高位。合金下方成本支撑偏强，但上行驱动比较有限，进一步的上涨需要关注需求端的启动情况。

元股证券:ygzq.hk

　　观点：价格主要运行区间，硅铁11合约5700-6100元/吨、硅锰11合约5550-5900元/吨。策略上，布局硅铁10合约5400-5600元/吨看跌卖权和硅锰10合约5300-5400元/吨看跌卖权。单边上，估值不高，尝试布局多单。

　　（张少达期货交易咨询从业信息：Z0017566，仅供参考）

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